Clearings
Clearing house, também conhecida como câmara de compensação, identifica a parte de uma bolsa de valores em que as transações dos clientes são processadas e registradas. Ela é responsável por assegurar que todas as transações sejam realizadas, eliminando o risco de crédito( calote / inadimplência). Uma Clearing é uma câmara (ou prestadora de serviços de compensação e liquidação de ordens eletrônicas) de transferências de fundos e outros ativos financeiros. Trata-se, sobretudo, de uma câmera de compensação e liquidação de operações efetuadas em bolsas de mercadorias, futuros e de compensação em que são envolvidas operações com derivativos.
Em suma, as clearings funcionam como um mediador da negociação, garantindo que ambas as partes cumpram o combinado, mitigando o risco de liquidação. Elas também guardam os títulos, o que chamamos de custódia, isso também para garantir a ocorrência das operações.
Principais clearing houses:
- Selic: Títulos Públicos Federais (TPF);
- COMPE: responde pela compensação de cheques e outros papéis;
- Câmara Interbancária de pagamentos (CIP);
- B3, que considera:
- Câmara de Ações e Renda Fixa Privada
- Câmara de Derivativos
- Câmara de Títulos de Renda Fixa Pública
- Câmara de Câmbio
Clearing B3
Hoje temos a B3 como a clearing geral, mas em outros momentos tivemos a CBLC que liquidava títulos de renda variável, e a CETIP, que liquidava títulos privados, no entanto, hoje A Clearing B3 é o braço que realiza o registro, a compensação, a liquidação e o gerenciamento de risco de operações com derivativos financeiros e de commodities, mercado de balcão (swaps, termo de moeda e opções flexíveis), renda fixa privada e mercado à vista de ouro.
A Clearing B3 liquida as operações por meio de dos sistemas de negociação PUMA e Bovespa fix, que liquidam respectivamente, títulos de renda variável e títulos de renda fixa privados
Vale ressaltar que a B3 atua também como depositária central de ações e de títulos de dívida corporativa, além de operar programa de empréstimo sobre esses títulos por meio do Banco de Títulos (BTC), com garantia da B3.
Como se a B3 cuidasse dos ativos, garantido sua segurança.
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic)
O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic), administrado pelo Banco Central do Brasil, é um sistema informatizado que se destina à custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro Nacional, bem como ao registro e à liquidação de operações com esses títulos. Entretanto, no caso de títulos negociados pelo Tesouro Direto, a negociação, registro e à liquidação de operações dos títulos, ocorre na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), que pertence à B3.
As liquidações no âmbito do Selic ocorrem por meio do mecanismo de entrega contra pagamento (Delivery Versus Payment — DVP), que opera no conceito de Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), em que as operações são liquidadas uma a uma por seus valores brutos em tempo real.
Além do sistema de custódia de títulos e de registro e liquidação de operações, integram o Selic os seguintes módulos complementares:
- Oferta Pública (Ofpub);
- Oferta a Dealers (Ofdealers);
- Lastro de Operações Compromissadas (Lastro); e
- Negociação Eletrônica de Títulos (Negociação).
