Private Equity: Perfil dos Investidores e Veículos de Investimento

Private equity é um dos temas mais relevantes da categoria de ativos alternativos e está presente nas provas de certificações como CFP, CGA, CGE e C-PRO. Entender quem investe em fundos de PE/VC, por que esses ativos têm baixa correlação com a bolsa e como funcionam veículos como fund of funds, search funds e investidores-anjo é essencial para qualquer profissional do mercado financeiro.

Neste artigo você vai aprender o perfil dos principais investidores de private equity e venture capital, as características desses ativos e como os diferentes veículos de investimento funcionam na prática.

O Que é Private Equity e Por Que é Considerado Ativo Alternativo?

Investimentos em fundos de PE/VC (Private Equity e Venture Capital) se encaixam na categoria de ativos alternativos por duas características principais:

• Longo prazo: o prazo de duracao dos fundos é em geral de 7 a 10 anos, muito maior do que o de fundos de acoes tradicionais
• Baixa liquidez: nao há mercado secundário ativo para resgates rápidos

Além disso, os investimentos em PE/VC apresentam baixa correlacao com acoes e renda fixa. Isso significa que eles se movem de forma independente dos mercados tradicionais, permitindo uma gestao mais eficiente da carteira e a reducao do risco total.

Ponto de prova: Quanto menor a correlacão entre os ativos de uma carteira, maior é a possibilidade de reduzir o risco total. Esse é o principal benefício de diversificacão dos ativos de PE/VC em relacão aos investimentos tradicionais.

Quem Investe em Private Equity?

Os investidores de PE/VC compartilham uma característica fundamental: disposicão para horizontes temporais longos e maior tolerância ao risco, em troca de potencial de retorno superior.

Fundos de Pensão

Fundacoes ou sociedades civis sem fins lucrativos que arrecadam contribuicoes de participantes e aplicam esses recursos com a finalidade de proporcionar benefícios de aposentadoria no longo prazo. Por sua natureza de passivos de longo prazo, sao investidores naturais de PE/VC.

Trusts e Endowments

Recursos de longo prazo pertencentes a instituicoes sem fins lucrativos - como universidades, hospitais e fundacoes. Sao geridos por profissionais com o objetivo de gerar retornos anuais que cubram as despesas operacionais da instituicao sem consumir o principal, garantindo a perpetuidade da entidade.

Fund of Funds

Um fundo que investe em outras organizacoes gestoras de private equity, que por sua vez investem diretamente nas empresas em portfólio. Permite que investidores nao qualificados acessem fundos de PE/VC de forma indireta, além de proporcionar diversificacão do risco específico do private equity ao alocar capital em múltiplos fundos.

Ponto de prova: O Fund of Funds é o veículo que permite a investidores nao qualificados acessar fundos de PE/VC indiretamente. Sua principal vantagem é a diversificacão do risco ao investir em vários gestores simultaneamente.

Empresas e Corporacoes

Investem em PE/VC tanto pelo retorno financeiro quanto pelo retorno estratégico - como fomentar o mercado consumidor de seus próprios produtos ou desenvolver novas tecnologias relacionadas ao seu negócio.

Bancos e Seguradoras

Possuem grande volume de recursos em portfólios e reservas técnicas. Alocam uma fração em investimentos de longo prazo como PE/VC para obter retornos condizentes com a durabilidade de seus passivos.

Agências de Fomento

Instituicoes financeiras sem caráter bancário, regulamentadas pelo Banco Central, com perfil desenvolvimentista. Financiam projetos e adquirem participacoes em empresas diretamente ou por meio de veículos de investimento.

Family Offices

Escritórios que administram grandes patrimônios familiares - geralmente acima de US$ 100 milhoes. Alocam fracoes dos recursos em ativos alternativos, incluindo fundos de PE/VC.

Instituicoes Multilaterais

Trabalham na coordenacão de políticas financeiras entre países, com caráter desenvolvimentista em perspectiva internacional. Exemplos: BID (Banco Interamericano de Desenvolvimento) e FUMIN (Fundo Multilateral de Investimento).

Investidores-Anjo

Executivos de alto escalão ou empreendedores experientes que investem capital próprio em empresas nascentes. Contribuem com capital, conhecimento e relacionamentos. Atuam em estágios muito iniciais, onde um pequeno capital tem alto impacto no amadurecimento do negócio.

Ponto de prova: O investidor-anjo atua na fase inicial do negócio (pre-seed ou seed), quando pouco capital já representa alto impacto. Diferentemente de um fundo de PE/VC, investe recursos próprios e contribui ativamente com experiência e relacionamentos.

O Que é um Search Fund?

Um search fund (fundo de busca) é uma categoria de empreendedorismo em que gestores - geralmente duas pessoas - captam recursos de investidores para financiar a busca por um negócio a ser adquirido e gerido.

Como Funciona o Ciclo de Vida de um Search Fund?

Os investidores iniciais do search fund têm garantido o direito de investir com termos atrativos na rodada seguinte de financiamento da compra do negócio.

Ponto de prova: No search fund, assim como no PE/VC, o maior retorno geralmente acontece no momento do desinvestimento (exit), nao durante a operacão. O capital inicial é usado para financiar a etapa de busca - por isso o nome "search fund".

Resumo dos Principais Investidores de PE/VC

Prepare-se para as Certificacoes do Mercado Financeiro

Private equity, venture capital e ativos alternativos sao temas cobrados diretamente nas principais certificacoes do setor. A Pro Edu tem cursos preparatórios completos para cada uma delas:

Veja todos os cursos de certificacao da Pro Edu