Introdução à Teoria Moderna das Carteiras

Progresso das Aulas

A Teoria Moderna das Carteiras (ou simplesmente teoria do portfólio) explica como investidores racionais utilizam o princípio da diversificação para otimizar as suas carteiras de investimentos e como um ativo arriscado deve ser precificado.

Neste capítulo, você encontrará 8 aulas e o Resumo. Além disso, vamos discutir a teoria da utilidade esperada e, em seguida, veremos o conceito de risco e retorno de ativos e de uma carteira de ativos. Isso nos fornecerá subsídios para discutirmos o tópico a seguir, que será a fronteira de eficiência de mercado. Por fim, terminaremos o capítulo vendo o que são os riscos sistemático e não sistemático, bem como o modelo de precificação de ativos conhecido como Capital Asset Pricing Model (CAPM).

 

Com os conteúdos deste capítulo, você será capaz de desenvolver as seguintes competências do Edital CGA — Módulo II:

12.1 Teoria da utilidade esperada
12.1.1 Definição de risco e retorno
12.1.2 Dominância estocástica
12.1.3 Formato das curvas de utilidade esperada
12.1.3.1 Saciabilidade
12.1.3.2 Aversão ao risco
12.1.3.3 Neutralidade ao risco
12.1.3.4 Propensão ao risco

12.2 Fronteira eficiente
12.2.1 Diversificação, risco e retorno
12.2.2 Risco e retorno de uma carteira com dois ou três ativos
12.2.3 A curva envoltória
12.2.4 Carteira de variância mínima
12.2.5 Construção da fronteira eficiente
12.2.6 Escolha da carteira ótima

12.3 A introdução de um ativo sem risco
12.3.1 O Teorema da Separação
12.3.2 A Linha de Mercado de Capitais (Capital Market Line)
12.3.3 Efeito da alavancagem
12.3.4 Relaxamento das hipóteses
12.3.4.1 Ausência de custos de transação e impostos
12.3.4.2 Vendas a descoberto
12.3.4.3 Financiamento à taxa sem risco
12.3.4.4 Homogeneidade das expectativas

12.4 Risco sistemático e não sistemático
12.4.1 Risco sistemático
12.4.2 Risco não sistemático
12.4.3 Efeito da diversificação

12.5 Beta e a reta característica
12.5.1 Beta e risco sistemático
12.5.2 Reta característica de um ativo

 

COMENTÁRIO
O que esperar deste capítulo?

  • Proporção de 4% a 6% no exame.
  • Espere de 5 a 7 questões.

Rafaella Assis
professor_i
Doutora em Economia Aplicada pela Universidade Federal de Santa Catarina, é Graduada em Economia pela Universidade Federal Fluminense. É professora universitária das áreas de Mercado de Capitais, Macroeconomia, Microeconomia e Finanças Organizacionais pela Fundação Getúlio Vargas.

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